参合锐评你们看涨的英镑,可能在大跌前夜

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#外汇#Hello大家好，欢迎来到参合投研日记，我是泽远。今天我主要谈下为什么要看空英镑。

01市场对脱欧利好或已充分定价

目前英国央行的退欧不确定性指数(BrexitUncertaintyIndex,简称BUI)已经有见顶迹象——这是一个非常值得我们投资者警惕的信号。该指标在近期达到峰值后，已逐渐接近正常水平。至少说明，市场已经开始为脱欧协议定价。即便按照最乐观的剧本：下周内即签署协议，但英镑还能再涨多少呢？记住，市场永远都是买预期卖事实的。

02英镑的贸易加权汇率明显是高估的

在过去4年里，英镑的贸易加权汇率大多时候都因为脱欧而受得压制(0轴以下)，但是现在这个指标反而高估了约1.83%(0轴以上），这表明投资者对英镑的汇率过于乐观了。另外，与基于英国股市、风险情绪、利率等其它变量的隐含水平相比，目前的英镑汇率也有约2个sigma的高估，至少在未来1~3个月内。

03脱欧落地后的英国基本面疲软

还有一个问题是市场压根没留意到的。脱欧事件落地之后，市场对于英镑的

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